ANALYSE DU COMPTE DE RÉSULTAT ( CR )

Analyse du Compte de Résultat

    I.        Définition

Le compte de résultat est un état financier permettant de voir combien l’entreprise a fait d’affaires sur une période appelée exercice comptable et présente la formation du résultat net sur l’exercice écoulé en reprenant l’ensemble des produits (comptes de classe 7) et des charges (comptes de classe 6). Il est divisé en plusieurs catégories :

ü Les opérations d’exploitation  (comptes 60 à 64  et comptes 70 à 74)

ü Les opérations opérationnelles  (comptes 65, 68  et comptes 75, 78)

ü Les opérations financière (comptes 66 et comptes 76)

ü L’impôt sur les bénéfices (comptes 695 et 698 ,692 et 693)

ü Les opérations extraordinaires  (compte 67 et comptes 77)

ü Le résultat net.

  II.        Ratios et Indicateurs Financiers Liés au Compte de Résultat

1)    Taux de Marge Commercial (pour les entreprises commercial) ou Taux de Valeur Ajoutée (pour les entreprises de production) : est un des indicateurs financiers les plus importants. Il permet notamment de situer la performance de l’entreprise, et de mesurer l’efficacité de sa politique commerciale.

Ø  Marge Brute = Chiffre d’affaire  - Achats Consommés

Ø  Taux Marge Brute = Marge Brute / Chiffre d’affaire

Ø  Valeur ajoutée = Chiffre d’affaire – (Achats consommés + Services et Autres Sce Extérieurs)

Ø  Taux Valeur ajoutée = Valeur ajoutée / Chiffre d’affaire

2)    La Productivité du Personnel : est un indicateur financier qui permet d’obtenir la valeur ajoutée moyenne produite par un salarié à temps plein, peut être calculée grâce à deux ratios :

Ø  Valeur ajoutée / Effectif

Ø  Charges de personnel / Valeur Ajoutée

3)    Le Taux de Frais Financiers : Il sert à analyser l’équilibre entre la rentabilité et le coût du financement, et doit idéalement être inférieur à 50%. Dans le cas contraire, cela signifie que plus de la moitié de la rentabilité économique de l’entreprise est absorbée par le coût de l’endettement.

Ø  Charges Financières / Excèdent Brute d’Exploitation

                                                                                

4)    Le Taux de Rentabilité des Fonds Propres : Il s’agit d’un indicateur important pour mesurer les profits dégagés par la société avec l’argent investi par les associés.

Ø  Résultat Net / Capitaux Propres

III.        Le Seuil de Rentabilité

Le seuil de rentabilité peut être calculée à partir du compte de résultat il correspond au niveau de chiffre d’affaires à réaliser afin d’avoir un résultat nul, pour lequel on n'a ni perte, ni bénéfice.

Ø  Seuil de Rentabilité = Charges Fixes / Taux de Marge sur Coût Variable

Ø  Cout Variable = Chiffre d’Affaire – Charges Variables

Ø  Taux de marge sur coûts variables = (chiffre d’affaires – coût variable) / chiffre d’affaires

a)    Les Charges Fixes : Sont des charges de structure indépendante du niveau de l'activité de l'entreprise par exemple, de loyers immobiliers, primes d’assurance, dotations aux amortissements, etc.

b)   Les Charges Variables : charge directement liée au volume d’activité de l’entreprise. Il s’agira, par exemple, des achats de marchandises, des achats de matières et fournitures pour les entreprises de production, etc.

IV.        La Capacité d’Autofinancement (CAF)

La capacité d’autofinancement désigne l’ensemble des ressources internes générées par l’entreprise dans le cadre de son activité qui permettent d’assurer son financement

Ø  CAF =                Résultat de l’exercice  

+ Dotations aux Amortis et Provisions et Pertes de Valeurs

+ Moins Valus sur des Eléments Actif

- Reprise sur Perte de Valeurs et Provisions

- Plus Valus sur des Eléments Actif

                     =    CAF

Ø  Autofinancement   = CAF – Dividendes

       I.            Autres Ratios Financiers à Partir du Compte de Résultat

                          

1)    Poids de l’Endettement

Ø  Charges d’Intérêts / Chiffre d’Affaires

2)   Taux de Profitabilité Economique

Ø  Excèdent Brute d’Exploitation / Chiffre d’Affaires

3)   Rendement du Personnel

a)   Entreprises de Services

Ø  Chiffre d’affaires / Charges de personnel

b)  Entreprises Commerciale

Ø  Marge Brute / Charges de Personnel

c)    Entreprise de Production

Ø  Valeur Ajoutée / Charges de Personnel

4)      Capacité de Remboursement des Emprunts

Ø  Endettement financier / CAF