ANALYSE FINANCIER BILAN FONCTIONNEL

Bilan Fonctionnel

1-     Définition :

Bilan fonctionnel est un bilan condensé qui donne une vision de l’entreprise en termes d’emplois et de ressources. Il permet de déterminer quelles ont été les politiques d’investissement et de financement des années passées. Il est fondé sur la continuité de l’activité de l’entreprise.

2-     Les différents cycles

a) Le cycle d'investissement : est un cycle long qui regroupe les opérations d'acquisition d'immobilisation (emplois stables)

b) Le cycle d'exploitation : regroupe les opérations qui ont un rapport avec l'activité de l'entreprise  production et/ou revente de biens ou de services. Le cycle d'exploitation entraine :

·         Des emplois qui sont regroupés dans l'actif circulant : stocks, créances, disponibilités.

·         Des ressources qui sont regroupées dans les dettes circulantes : dettes fournisseurs, autres dettes et concours bancaires courants.

c)  Le cycle de financement : Le cycle de financement est un cycle long qui regroupe les opérations qui permettent à l'entreprise de se procurer des ressources stables. Ces ressources stables peuvent être :

·         Internes : capital, réserve, résultat, provisions, amortissements et dépréciations

·         Externes : emprunts

1-     Le passage du bilan comptable au bilan fonctionnel

Le passage du bilan comptable au bilan fonctionnel selon certains auteurs n’est pas nécessaire du fait que le bilan comptable est un bilan fonctionnelle, car le SCF a été élaboré d’une façon fonctionnelle alors que d’autres optent pour une modification de certains éléments du bilan comptables

1-     La présentation du bilan fonctionnel

1-  Les équilibres du bilan fonctionnel

               

a)      Le Fonds de roulement net global (FRNG)

FRNG = Ressources stables – Emplois stables

Lorsque le FRNG est supérieur à 0 il représente un excédent des ressources stables sur les emplois stables. Cet excédent permet de financer les actifs circulants. Il est très important pour l'entreprise d'avoir un FRNG supérieur à 0.

À l'inverse, un FRNG négatif indique que les ressources stables sont insuffisantes pour financer les emplois stables. L'entreprise est dans une situation risquée, car les emplois stables sont financés par des ressources non durables.

a)      Le Besoin en fonds de roulement (BFR)

BFR = Actif circulant – Dettes circulantes

Le besoin en fonds de roulement est un besoin de financement qui provient des opérations courantes de l'entreprise. En effet, les décaissements ont généralement lieu avant les encaissements ce qui entraîne un besoin de financement.

On peut distinguer dans l'actif circulant les opérations liées au cycle d'exploitation (Achats production Ventes) et les autres. On peut donc calculer le besoin en fonds de roulement d'exploitation BFRE et le besoin en fonds de roulement hors exploitation BFRHE.

BFRE = Actif circulant d'exploitation – Dettes circulantes d'exploitation

           Et

BFRHE = Actif circulant hors exploitation – Dettes circulantes hors exploitation

         Il faut connaitre l'égalité suivante :

BFR = BFRE + BFRHE

Le BFR est généralement positif, mais il peut être négatif si les dettes circulantes sont supérieures aux actifs circulants.

Dans ce cas l'activité de l'entreprise lui permet de dégager un excédent de trésoreries. On parle de ressource en fonds de roulement.

a)      La Trésorerie nette

La trésorerie nette correspond aux liquidités immédiatement disponibles

TN = Trésorerie active – Trésorerie passive

1-    L'équilibre fondamental

           Dans le bilan  è   Emplois  =  Ressources  è  on a toujours l'égalité suivante             

TN = FRNG - BFR

Cette égalité signifie indique que si le FRNG est supérieur au BFR l'entreprise a une trésorerie nette positive.

L'entreprise est dans une bonne situation, car l'excédent de ressources stables le FRNG permet de financer totalement le besoin en fonds de roulement (BFR) nécessaire à l'activité de l'entreprise.

Dans le cas où le FRNG est inférieur au BFR, l'entreprise à une trésorerie nette négative ce qui signifie qu'elle a des découverts à la banque.

Pour améliorer sa situation, l'entreprise peut :

Améliorer son FRNG en augmentant ses ressources stables (emprunt, augmentation de capital). Attention diminuer les emplois stables n'est pas une bonne solution, car l'entreprise perd alors des moyens de production 

Améliorer son BFR en :

·         Diminuant ses créances. L'entreprise peut inciter ses clients à régler plus rapidement avec des escomptes.

·         Diminuant les stocks grâce à une meilleure organisation

·         Augmentant ses dettes en négociant un rallongement de ses délais de règlement